Neraca dan Laporan Laba Rugi Perusahaan Otomotif

Daniel Eric Thendean

21211728

4EB08

Neraca dan Laporan Laba Rugi Perusahaan Otomotif

PT ASTRA OTOPARTS Tbk

INDUK PERUSAHAAN SAJA/PARENT COMPANY ONLY

NERACA

31 MARET 2011 DAN 2010 (Tidak Diaudit)

(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

BALANCE SHEETS AS AT 31 MARCH 2011 AND 2010 (Unaudited) (Expressed in millions of Rupiah,

unless otherwise stated)

ASET	2011	2010	ASSETS
Aset lancar Kas dan setara kas	323,810	268,582	Current assets Cash and cash equivalents
Wesel tagih Piutang usaha, setelah dikurangi penyisihan piutang ragu-ragu sebesar Rp 143 (2010: Rp 168)	65,585	176,665	Notes receivable Trade receivables, net provision for doubtful receivables of
- Pihak yang mempunyai hubungan istimewa	288,069	232,254	Rp 143 (2009: Rp 168) Related parties -
- Pihak ketiga	287,331	163,633	Third parties -
Piutang lain-lain	135,890	66,897	Other receivables
Persediaan, setelah dikurangi penyisihan persediaan usang dan lambat bergerak sebesar Rp 2.289 (2010: Rp 3.358)	213,913	126,730	Inventories, net of provision for obsolete and slow moving inventory of Rp 2,289 (2009: Rp 3,358)
Pajak dibayar dimuka	142	-	Prepaid taxes
Pembayaran dimuka lainnya	27,128	10,192	Other prepayments
Jumlah aset lancar	1,341,868	1,044,953	Total current assets
Aset tidak lancar Piutang pihak yang mempunyai hubungan istimewa	2,197	2,839	Non-current assets Receivables from related parties
Aset pajak tangguhan Investasi pada anak perusahaan, perusahaan asosiasi dan jointly controlled entities	52,321 2,640,284	33,701 2,035,209	Deferred tax assets Investments in subsidiaries, associates, and jointly controlled entities
Investasi jangka panjang lain-lain Aset tetap, setelah dikurangi akumulasi penyusutan sebesar Rp 278.449 (2010: Rp 240.220)	10,293 303,285	13,109 275,732	Other long term investments Fixed assets, net of accumulated depreciation of Rp 278,449 (2010: Rp 240,220)
Properti investasi	13,092	16,441	Investment properties
Aset lain-lain	21,603	74,826	Other assets
Jumlah aset tidak lancar	3,043,075	2,451,857	Total non-current assets
JUMLAH ASET	4,384,943	3,496,810	TOTAL ASSETS

PT ASTRA OTOPARTS Tbk

NERACA 31 MARET 2011 DAN 2010 (Tidak Diaudit) (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) BALANCE SHEETS AS AT 31 MARCH 2011 AND 2010 (Unaudited) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated) KEWAJIBAN         2011                    2010            LIABILITIES Kewajiban jangka pendek Hutang usaha - Pihak yang mempunyai hubungan Current liabilities Trade payables istimewa 310,474 214,180                                      Related parties - - Pihak ketiga 152,948 73,578                                         Third parties - Hutang lain-lain 23,411 10,879                                           Other payables Hutang pajak 30,576 29,795                                            Taxes payable Beban yang masih harus dibayar 134,193 69,549                                      Accrued expenses Uang muka pelanggan 8,646 23,154                                    Customer advances Kewajiban imbalan kerja Bagian jangka pendek dari pinjaman jangka panjang 7,002               42,111 3,549                      Employee benefits obligation Current portion               35,651                                   of long-term loans Jumlah kewajiban jangka pendek             709,361             460,335                             Total current liabilities Kewajiban jangka panjang Non-current liabilities Hutang kepada pihak yang mempunyai hubungan istimewa 970 882                       Payables to related parties Kewajiban imbalan kerja Pinjaman jangka panjang, 54,832 46,600                   Employee benefits obligation setelah dikurangi bagian jangka pendek 118,313 Long-term loans, 203,720                               net of current portion Kewajiban jangka panjang lain-lain               19,459                         -                         Other non-current liabilities Jumlah kewajiban jangka panjang             193,574             251,202                      Total non-current liabilities EKUITAS Modal saham EQUITY Share capital Modal dasar - 2.000.000.000 saham dengan nilai nominal Rp 500 (Rupiah penuh) per saham Authorised - 2,000,000,000 shares with par value of Rp 500 (full Rupiah) per share Modal ditempatkan dan disetor penuh - 771.157.280 saham 385,579 Issued and fully paid 385,579                                771,157,280 shares Tambahan modal disetor Perubahan ekuitas perusahaan asosiasi 55,943 18,120 55,943                             Additional paid-in capital -                 Changes in equity of associates Cadangan lindung nilai arus kas Selisih nilai transaksi restrukturisasi entitas sepengendali (4,752) (10,923) -                            Cash flow hedge reserve Differences in value of restructuring transactions among entities (10,923)                           under common control Saldo laba - Dicadangkan 52,500 Retained earnings 45,000                                         Appropriated - - Belum dicadangkan          2,985,541          2,309,674                                     Unappropriated - Jumlah ekuitas          3,482,008          2,785,273                                                Total equity JUMLAH KEWAJIBAN DAN EKUITAS          4,384,943 TOTAL LIABILITIES AND          3,496,810                                                   EQUITY

INDUK PERUSAHAAN SAJA/PARENT COMPANY ONLY

PT ASTRA OTOPARTS Tbk

INDUK PERUSAHAAN SAJA/PARENT COMPANY ONLY

LAPORAN LABA RUGI

UNTUK MASA TIGA BULAN YANG BERAKHIR

31 MARET 2011 DAN 2010 (Tidak Diaudit)

(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

STATEMENTS OF INCOME FOR THE THREE MONTHS ENDED

31 MARCH 2011 AND 2010 (Unaudited)

(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

	2011	2010
Pendapatan bersih	931,292	616,019	Net revenue
Beban pokok pendapatan	(821,912)	(538,120)	Cost of revenue
Laba kotor	109,380	77,899	Gross profit
Beban usaha: Beban penjualan	(30,573)	(20,473)	Operating expenses: Selling expenses
			General and administrative
Beban umum dan administrasi	(56,896)	(36,613)	expenses
	(87,469)	(57,086)
Laba usaha	21,911	20,813	Operating income
Penghasilan/(beban) lain-lain: Penghasilan bunga	5,435	9,265	Other income/(expenses): Interest income
Keuntungan kurs mata uang asing - bersih	918	11,061	Gain on foreign exchange - net
Beban bunga dan keuangan	(689)	(2,194)	Interest and financial charges
Penghasilan lain-lain - bersih	10,881	9,979	Other income - net
Bagian laba bersih anak perusahaan,	16,545	28,111	Equity in net income of subsidiaries,
perusahaan asosiasi dan			associates and jointly
jointly controlled entities	249,203	97,299	controlled entities
Laba sebelum pajak penghasilan	287,659	146,223	Profit before income tax
Beban pajak penghasilan	(9,677)	(13,919)	Income tax expenses
Laba bersih	277,982	132,304	Net income
Laba bersih per saham			Net earnings per share
Dasar dan dilusian (Rupiah penuh)	360	172	Basic and diluted (full Rupiah)

Internasionalisasi Pasar Modal

Internasionalisasi Pasar Modal

Internasionalisasi pasar modal ditandai oleh beberapa hal seperti kebebasan yang diperoleh para investor, broker dan emiten untuk melakukan investasi (usaha) di banyak negara. Kebebasan ini tentu didasari oleh adanya keuntungan yang diperoleh oleh para pelaku pasar modal tersebut.

Investor akan diuntungkan jika ia melakukan investasi dibanyak negara karena dengan demikian ia dapat melakukan diversifikasi terhadap risiko investasinya. Broker juga akan diuntungkan jika memiliki banyak cabang dibanyak negara mengingat likuiditas pasar modal itu sendiri berbeda-beda. Emiten akan diuntungkan karena dapat memperoleh lebih banyak modal lagi dengan mencatatkan sahamnya di berbagai bursa saham.

Investor dan emiten dari perusahaan domestik di Indonesia relatif sudah cukup banyak yang go internasional. Banyak dari investor lokal yang kini aktif melakukan perdagangan saham secara on line terhadap saham-saham asing. Selain itu relatif juga mulai banyak investor lokal yang tertarik dalam membeli reksadana asing yang bukan saja memberikan jaminan akan keuntungan yang dapat dipertanggung jawabkan tetapi juga biasanya memiliki nilai nominal dalam dolar sehingga investor dapat menghindari kerugian akibat melemahnya rupiah.

Emiten tampaknya juga terus memperlihatkan kecenderungan yang terus meningkat untuk go internasional listing. Kebutuhan akan modal yang sangat sulit diperoleh dari sistem perbankan yang kini sedang dalam proses restrukturisasi semakin membuka lebar-lebar peluang kemungkinan bagi mereka untuk meraup modal segar bagi kebutuhan usahanya. Krisis ekonomi juga mengajarkan kepada kita betapa pasar yang tidak likiud dan relatif kecil akan menyulitkan program restrukturisasinya misalnya penjualan saham akan cenderung akan menurunkan harga saham.

Broker lokal sendiri walaupun masih belum seekspansif broker asing sebetulnya juga telah membuka pasar yang lebih luas. Broker lokal yang mengoperasikan perdagangan saham secara on-line sesungguhnya dapat dikatakan mulai menjamah pasar internasional.

Dampak Internasionalisasi

Beberapa keuntungan dari internasionalisasi pasar modal bagi investor adalah:

Pertama, dengan semakin banyaknya investor lokal yang melakukan investasi di pasar internasional maka biaya modal akan menjadi lebih murah. Hal ini dapat terjadi karena investor domestik dan investor asing dapat membeli dan menjual saham lokal dan saham asing yang pada gilirannya merupakan diversifikasi dari risiko yang berdampak bagi penurunan risiko dari saham-saham lokal. Dalam bahasa CAPM (Capital Asing Pricing Model) dikatakan bahwa beta saham tersebut menjadi lebih rendah.

Kedua, meningkatnya abnormal return khususnya sebelum deregulasi pasar modal dilakukan. Hal ini dapat terjadi karena investor telah mengantisipasi liberalisasi ini. Penelitian yang dilakukan oleh P. Henry dalam Journal of Finance 2000 memperlihaikan bahwa dalam 8 bulan sebelum pengumuman dilakukan maka terbentuk abnormal return sebesar 3,3% per bulan.

Ketiga, devidend yield (DIP) juga mengalami penurunan yang berarti telah terjadi penurunan dalam biaya modal, walau pun efeknya relatif kecil (penelitian ini dilakukan oleh Bekaert dan Harvey dalam Journal of Finance 2000).

Keempat, negara akan mengalami pertumbuhan investasi swasta yang tinggi setelah dilakukannya liberalisasi pasar modal (P. Henry 2000). Terlepas apakah urutan deregulasinya telah dilakukan dengan benar atau tidak.

Kelima, terjadi peningkatan dalam disclosure dari emiten yang pada gilirannya akan meningkatkan kuantitas dan kualitas informasi. Selain itu juga akan tercipta jumlah investor yang lebih banyak, meningkatkan perdagangan saham dan membuka kesempatan baru bagi emiten untuk memperoleh modal baru.

Relevansi

Pertama, emiten dari pasar modal yang kapitalisasi pasarnya lebih besar cenderung tidak akan mau mencatatkan sahamnya di pasar modal yang kapitalisasi pasarnya lebih kecil. Penelitian Barclay, Litzenberger, dan Warner (Review of Financial Studies, 1990) membuktikan bahwa variasi dan return perusahaan Amerika yang tercatat di Tokyo tidak mengalami perubahan setelah tercatat di Tokyo Stock Exchange.

Sebaliknya variansi dari return perusahaan-perusahaan Jepang yang tercatat di New York Stock Exchange (NYSE) justru mengalami peningkatan sebesar 28%. Berdasarkan hipotesa likuiditas dikatakan bahwa semakin besarnya variansi memperlihatkan bahwa likuiditasnya (volume) perdagangan menjadi lebih baik..

Kedua, listing antar bursa efek akan menguntungkan bursa efek yang memiliki transparansi dan biaya transaksi yang paling baik dan murah lihat Domowittz, Glen dan Madhavan (Journal of Finance 1998). Selain mengembangkan model teoritis mereka juga melakukan studi empiris yang memperlihatkan bahwa terjadi peningkatan volatilitas di Bursa Mexico setelah emitennya tercatat di Amerika Serikat, dan likuditas di Bursa Mexico ternyata mengalami penurunan khususnya bagi saham-saham yang dapat ditransaksikan oleh investor asing dan lokal.

Penutup

Emiten dan investor lokal (baca: Indonesia) cenderung akan diuntungkan jika terjadi listing emiten antar bursa, namun bursa efek lokal dan tentunya juga perusahaan efek lokal cenderuing akan dirugikan jika tingkat transparansi di pasar modal kita relatif masih rendah dan biaya transaksinya relatif juga masih tinggi. Volume dan likuditas di pasar lokal akan tersedot oleh likuiditas di pasar modal yang lebih transparan dan efisien biaya transaksinya.

Persaingannya ternyata tidak berhenti di situ saja. Selain tingkat transparansi dan biaya transaksi yang lebih baik, Pasar Modal di Amerika Serikat ternyata saat ini sedang terus berbenah diberbagai hal. Misalnya SEC di Amerika Serikat sudah memaksa bahwa pada bulan 9 April tahun 2001, Bursa Efek dan OTC harus melakukan perdagangan dengan fraksi desimal dalam rangka mengurangi spread dalam bid dan ask sehigga menciptakan pasar yang lebih akurat dan efisien.

Menurut perhitungan Kongres Amerika Serikat diperkirakan investor akan diuntungkan sebesar 3 juta dolar per hari dengan kebijakan baru ini akibat efisiensi perdagangan saham.

SUMBER: Kompas Jakarta

http://blog.pasca.gunadarma.ac.id/2012/07/29/keuntungan-pasar-modal-go-international/